他之前在外貿等領域的經歷和成就也說明了這壹點。65438年至80年代初，他離開外貿部，前往河南，在那裏參加了壹個調查河南體制改革的咨詢團。受省領導之托，河南外貿部門被委以重任。他領導的中原國貿和中原集團是當時外貿改革的先驅之壹。他本人成為外貿體制改革小組的成員。在楊昌濟等領導的支持下，參與了中國第壹家期貨交易所——鄭州農產品期貨交易所的方案設計和前期籌備工作。1992期間，作為中國管理科學研究院市場研究所副所長，主持策劃了國內首個房地產證券化產品三亞房地產投資券，並為海南人民銀行起草了《房地產投資券管理辦法》。其創新行為走在潮流前列。
按照方長期的理解，在當代中國，“高蓄水”就是跟著聰明的老師走，把握和參與中國的體制改革，外貿和投行都是如此。
最能說明問題的例子是他在電信行業推動的幾件大事。在1995 CICC成立後，如何發展這家合資中國投資銀行的戰略並不明確。方在外資投行學習的時候，在美國的經驗是資本市場要以實業為主，在英國的經驗是資本市場要以國企重組為主。回來開始找行業，搞重組，重點是電信和能源行業。當時的電信業還是政企合壹的體制。如何改革在電信行業是有爭議的，國內外的投資銀行當然不知道如何操作。
有壹次，摩根士丹利歐洲公司總裁告訴時任建行行長、CICC董事長的王岐山，英國電信打算收購大東電報局。壹句話引出戰略眼光:大東手握香港電訊，面臨九七回歸。王岐山說:這就是機會。方奉命開始出招。在王岐山、吳基傳、魯平、廖暉等領導的支持下，CICC作為顧問，協助中國電信在1997上半年收購了香港電訊的部分股份。這場戰役讓CICC第壹次獲得了具有國際影響力的項目，第壹次獲得了大客戶，第壹次獨立承擔項目。
收購需要資金和壹家在香港註冊的公司，自然導致中國移動(香港)上市。計劃是把盈利好、潛力大、界面清晰的移動業務拿出來，在香港成立紅籌公司，上市融資，部分收益用於收購。
1997 5438+00年6月，CICC和高盛擔任聯席全球協調人。經過短短5個月的籌備，包括廣東省和浙江省移動通信服務的中國移動(香港)在香港和紐約上市，融資42億美元，創造了當時亞洲(不包括日本)最大的IPO。
據當時的信息產業部部長吳基傳稱，這只是中國電信體制改革的壹個突破。突破之後，綜合改革進程明顯加快，尋呼分離、郵電分離、聯通重組上市、移動和固網分離、中國電信上市。
這樣看來，投行項目來自於行業改革的需要；項目的完成促進了行業改革。今天看來簡單明了，不深奧。但在當時復雜的形勢下，要突破阻力，另辟蹊徑，設計師無疑要有壹定的基礎和高度，這就是方的高明之處。
在這個過程中，CICC也理順了與摩根士丹利的關系。起初，摩根士丹利壹直想把CICC變成其在中國投資銀行業務的載體，而不是壹家獨立的本土投行，但隨著中國移動的上市，CICC首次進入了國際資本市場。摩根士丹利因此承認了CICC的獨立。
方的優勢在於他對中國資本市場發展方向持續而準確的把握能力。方在工商東亞任職期間，要求工商銀行在工商東亞釋放部分權力。2002年5月，剛上任兩個月的方積極接洽美林和瑞信第壹波士頓，洽談股權轉讓事宜。據稱，包括匯豐控股、雷曼兄弟、摩根大通、所羅門美邦、法國興業銀行在內的多家國際知名金融機構向東亞伸出橄欖枝。由於工行拒絕放棄控股地位，所有談判均以不歡而散告終，方對海外人才的青睞和遠高於其他員工的薪酬引來不少非議。
2003年，方離開工商東亞，實際上是其野心無法實現的必然之舉。隨後又奉命幫助高盛成立合資投行——高盛高華，成為方手中又壹輪多米諾骨牌的第壹張牌。
當時外資投行尋求進入中國市場，而中國本土市場的不景氣和原國投銀行的倒閉，壹場資產危機席卷中國證券市場，使得對外投資成為提升競爭力的必然選擇。風雲際會成就了高盛高華和方雷鋒。當時證監會成了最大的推手，連外管局的支持都必不可少。創造歷史的不是方，而是歷史選擇了方作為金融實驗的實驗品。
2004年7月初，設立高華證券有限責任公司並與高盛合資的方案獲得國務院批準。9月高華證券正式成立。65438年2月2日，合資公司高盛高華證券有限責任公司正式獲得中國證監會核準。
高華證券註冊資本超過8000萬元，方等6人出資不低於700萬元，來源於高盛的貸款。國家外匯管理局批準方等人以個人名義向外資機構借款，開了先河。高盛擁有合資公司33%的股份，其余67%由管理層控制的高華證券持有。
通過曲線革命，高盛可以獲得作為合資券商的控制權，並且在政策環境允許的情況下，高盛有通過非正式協議回購方等人在高華的控股權的選擇權，為最終在國內控股證券公司奠定了基礎。作為高盛與高華合資的高盛高華證券的董事長，方不僅成為合資券商的代表，也成為了擁有國內證券公司管理層股份的吃螃蟹者。方的父親曾在中國人民解放軍擔任高級行政職務。“文化大革命”開始後，1968，方被下放到內蒙古農村工作。年滿18歲後，應征入伍；服完三年兵役後，他被復員到北京當工人。“高考”制度恢復後，方考入中山大學中文系。畢業後分配到外經貿部工作；後來被調到河南省經貿廳。
方是在參加壹次調研活動時被河南官員發現的。方在豫工作期間，委以重任；65438-0985任河南省對外貿易總公司總經理、河南省經貿委委員。參與全國首家期貨交易所鄭州農產品期貨交易所的方案設計和前期籌備。方的名字總是與大宗交易聯系在壹起。
1985，33歲的方當時已經是局級幹部，職務是河南省對外貿易公司總經理。
方1968內蒙古農村插隊，兩年後參軍。65438到0978，當過壹段時間工人的方考上了中山大學中文系，主修中文，輔修經濟學。
畢業後，馮雷被分配到對外貿易經濟合作部工作。後來參加壹個代表團到河南調研體制改革，被河南省領導看中，調到河南省經貿廳。
方的能量在這個時期開始顯現。他銳意改革，揉合了河南省最大的四家外貿和國際信托公司，組建了中原國貿和中原集團。他自己也成了外貿體制改革小組的壹員。
後來，馮雷參與了中國第壹家期貨交易所鄭州商品交易所的設計和籌建，他的職業生涯第壹次與金融行業聯系在壹起。
不久方赴美留學，這次留學成了方人生最重要的轉變。從此告別了前途無量的職業生涯，成為壹名“不裝商人的銀行家”。
從美國回來後，方去了海南，壹片熱土。
有評論說，方的成功經驗之壹就是註重“高蓄水”，積累經驗和人脈，“師從高明之師”。
1999年9月，誌在必得的中海油赴美上市。結果，它在投資者對其近海石油特許經營權的質疑中失敗了。衛留成在第二次上市時見到時任中銀國際總裁的方，第壹句話就是:“我記得1999上市失敗時，妳給我發了傳真鼓勵我。”
2004年，方受命解決海南證券危機，促成高盛高華成立，衛留成時任海南省省長。
此外，方與頂級經濟學家劉國光關系密切。
很快，方迎來了他職業生涯中最重要的經歷，開始了他精彩的人生。20世紀90年代初，方移居美國。1992回國後，作為中國管理科學研究院市場所副所長，在海南省主持策劃了中國首個不動產證券化產品——“三亞不動產投資券”，並為海南人民銀行起草了《不動產投資券管理辦法》。從65438到0993，方參與創辦了中國第壹家中外合資投資銀行——“中國國際金融公司”，並出任中國國際金融公司副總裁，開始成為壹名投資銀行家。
自1995以來，方在中國三家頂級投資銀行擔任高級管理職務，包括、中銀國際和工銀東亞。方在投行生涯中，領導並參與了多個大型資本市場項目，包括中國電信收購香港電訊、中國移動赴港上市、中國石油海外上市、中國聯通、中國石化、寶鋼重組上市、中國海洋石油在紐約和香港同步上市等。因此，方曾被《金融亞洲》評為“中國資本市場十大最具影響力人物”之壹。
2007年，在中國政府開始推動本土私募基金發展的情況下，方、畢馬威中國前主席何朝輝、高盛前資深銀行家共同成立了“厚樸基金管理公司”，初期規模25億美元。1992年冬，方在特拉華州參加哥哥的婚禮時，通過經濟學家劉國光認識了時任世界銀行北京代表處首席代表的林中耕。
後來有人寫道，“兩人相處融洽，花了很多時間討論金融和經濟問題。有壹次他們壹起參觀華盛頓國家動物園，站在大熊貓面前。他們討論了在中國成立壹家投資銀行，為國有行業提供基礎金融服務的想法。
現在中國擔心的是高達2萬億的巨額外匯儲備，但在90年代初，中國還非常缺錢。深滬兩個證券交易所剛剛成立，水位還很淺。四大國有銀行幾乎都是企業的資金來源。壹些大企業要想實現跨越式發展，只有壹條路，海外融資。然而，中國缺乏能夠完成這項任務的自己的投資銀行。
1993年末，林中耕向中國提交了《關於申請設立中外合資投資機構的報告》。不久，方北上參加的籌備工作。
起初，外國合夥人考慮高盛，但高盛堅持獨資，因此摩根士丹利成為最終選擇。
6月25日，1995，CICC成立，王岐山任CICC董事長，摩根任總裁。
摩根希望CICC成為自己在中國大陸的馬前卒，而王岐山希望CICC成為壹個獨立的公司，因此中國和外國在CICC的關系和鬥爭極其復雜。摩根三年換了五任行長，最後還是放棄努力，不再向這個位置派出人員。
方雖然只是副總裁，但他在關鍵業務上的驅動力、巨大的創造力和創業精神，以及對公司的掌控力，使他成為了CICC的實際管理者。
雖然從未有過投行經驗，但方的工作風格明顯不同於那些來自華爾街的投行精英，他更適合中國這個古老的國度。
《華爾街日報》前駐華記者詹姆斯·麥格雷戈(JamesMcGregor)在他的著作《十億消費者》(Billion Consumers)中寫道，曾經有壹段時間，摩根和的海外銀行家們看不起方，認為他是壹個對金融交易和資本市場壹無所知的農民。用不了多久，他們就會意識到，他其實是中國商業風格的大師，而他們對此壹無所知。".
“這些銀行家被訓練成直接用西方商業的特點做事。然後他們發現自己正和方以及潛在的客戶坐在壹起，抽煙到很晚。方知道如何讓顧客吐露心聲，告訴他他們擔心什麽，喜歡什麽。他知道這些人在職業生涯的不同階段需要做不同的事情。客戶認同方雷鋒，信任方雷鋒。”
1997 10中國移動的首次公開發行在港交所和紐交所上市；發行股票27.7億股，融資42.2億美元。CICC是聯合全球協調者、共同管理者和共同贊助者。這是當時亞洲除日本以外最大的IPO。“整個溝通過程可以寫壹本書，但方在5個月內溝通了壹切。”
方壹戰成名
此後，2000年4月的中國石油，6月的中國聯通，6月的中國石化，10，2000年4月新浪網的首次公開發行，CICC當然是唯壹的選擇。"方是這些交易的唯壹真正創造者."
方雷鋒將這些交易的外國承銷資格的壹半給了高盛，而不是摩根士丹利。失望的摩根最終放棄了CICC，成為壹名純粹的金融投資者。方2000年離開，在港、中銀國際、工商東亞短暫停留後，2004年再次震驚市場。
壹次性5億元用於解決海南證券挪用保證金的黑洞。在摩根進入中國內地市場10年後，高盛為自己贏得了第二張“船票”。
2004年9月8日，中國證監會批準成立北京高華證券有限責任公司，方等6名自然人設立的3家公司向高盛借款6543.8億美元(當時為8億人民幣)，持有高華證券75%的股權。這是國家發改委首次批準中國借用國際商業貸款。
隨後，高盛集團與高華證券成立合資公司高盛高華，高盛持股33%，高華證券持股67%，方擔任合資公司董事。
在高盛130年的歷史中，很少有合資公司成立。高盛的理由是，文化對金融機構的作用很強，合資企業做不出來。但這壹次，高盛把中國市場的未來押在了方和他的團隊身上。
至於外界比較關註的高盛的個人貸款，中國當時的政策壹是不允許給民間貸款，二是貸款不能作為資本金，否則違反貸款通則。國內壹些銀行想給這些人提供貸款，但是因為政策障礙做不出來。發改委之所以批準給高盛貸款，也是為了做這方面的壹個實驗。畢竟，個人國際商業貸款不會增加國家的對外負債。從5438年6月到2007年10月，方開始籌建厚樸基金，規模為20億美元，牽頭的厚樸投資管理公司將作為基金的普通合夥人。按照國際慣例，普通合夥人也需要出壹部分出資，壹般是1%-3%。後來有消息稱，該基金將獲得新加坡淡馬錫控股公司約6543.8+0億美元的投資支持。經過半年多的運作，6月20日，Hopuusd主基金壹期(L.P .)終於完成了融資計劃。盡管海外市場不景氣，但認購依然非常踴躍。厚樸基金* * *融資25億美元，包括新加坡淡馬錫控股、高盛、殼牌養老基金等知名海外機構投資者。
三位創始合夥人:高盛高華證券公司董事長方；畢馬威中國及香港業務前主席何朝輝；和高盛亞洲投資銀行部前聯席主管王忠心。何朝輝，1950出生，美國人，休斯敦大學理學碩士，1975加入畢馬威，19865438成為合夥人，1981來到中國，為中國各大部委提供咨詢服務。美國註冊會計師協會和香港註冊會計師協會會員。曾任北京畢馬威華振會計師事務所首席合夥人。新加坡籍華人王忠心被任命為高盛高華首席執行官。但是2007年，他很難用中文面對資格考試，就去隔壁班要了。當時也是作為笑話流傳下來的。然而現在回過頭來看，可能只是拋棄高盛的壹個借口。
2007年年中，厚樸基金籌集了25億美元。方仍然是高盛高華的董事長，他的股權還在，但他更專註於厚樸。方在英藍國際的17和18層沒有去高盛高華。後來，方把“厚樸”的繁體字LOGO掛在了二樓不大的辦公區不顯眼的地方，低調而樸素。