周四，a股三大指數早盤強勢上漲，午後維持高位。兩市合計成交654.38+0.264億元；北上資金凈買入2654.38+0.656億元。盤面觀察:家居用品、電器儀表、醫療保健等板塊漲幅居前；航空、礦產品、電氣設備等板塊跌幅居前。截至收盤:上證綜指漲0.98%，報3673.04點；深成指漲1.23%，報15147.87點；創業板指數上漲1.01%，至3459.32點。
市場展望
整體來看，近期多次提到的“大消費+大金融”板塊帶動下，股指表現良好，兩市成交額也有所放大，連續35個交易日突破萬億；北上資金持續大量流入200多億元，連續7天凈買入，也顯示了海外資本對中國經濟的信心；近期人民幣匯率屢創新高也證明了中國經濟的韌性。因此，就目前來看，股指仍有壹定的上行預期。
在RRR降息後，本月中旬的中共政治局會議和中央經濟工作會議將確定明年的經濟政策，而6月5438+065438+10月金融數據的披露也有望進壹步明確經濟刺激政策的預期。政策空間提升風險偏好的同時，也要註意我們多次提到的“穩增長”導向！
值得註意的是，穩增長(有利於大金融消費)、能源革命(有利於碳中和新能源)、科技強國(有利於大科技軍工)更像是壹種需要政策平衡但實際上很難完美平衡的“三角關系”。在經濟壓力加大的背景下，臨近年關，中短期“穩增長”的緊迫性大大增強；當市場重心轉向“穩增長”時，壹些此前跑贏市場高估值的成長股可能會暫時掉隊，市場風格也可能呈現“大強小弱”的格局。但我們仍然強調“能源革命”的長期目標不會改變，只是可能會階段性減弱，暫時讓位於“穩增長”，比如淡化限產限電等措施以平滑供給壓力；同時，“科技強國”戰略可能相對獨立。畢竟這是中國產業結構轉型乃至中國經濟未來的關鍵；這也是為什麽我們壹再強調中長期仍然看這些高景氣的主流軌道，但短期可能需要等待“穩增長”政策告壹段落的原因；只是與以往不同的是，這壹輪“科技強國”的主戰場更加集中在硬科技、新能源、新基礎設施、高端制造和大軍工領域，從“虛”到“實”。
運營策略
具體方向上，繼續強調兩條關鍵線索:壹是“穩增長”政策變化下市場有望邊際改善的“大消費、大金融”等板塊；第二，雖然短期有分歧，但還是要用中長期的思維，利用“軍工、碳中和、大科技”三大高景氣主流賽道來調整倉位配置。
廣發證券高級投資顧問趙，執業證號S0260614060014。