李煜詞的風格以975年為界分為前後兩期。
他早期的詞風清麗柔和，沒有脫離“花”的習慣。按內容大致可分為兩類:壹類是描寫波瀾壯闊的宮廷生活和男女間的風流韻事，
如《菩薩蠻》:
明月暗霧蒙蒙，現在去郎身邊就好。襪子香，金鞋便攜。畫館南岸見，午時顫。奴隸很難走出來，但要教他慈悲為懷。
還有壹種是在宋朝的壓力下，感受到自己無法擺脫的命運時，那種沈重的悲傷。
如《遇見妳歡》:
默默獨在西廂房，月如鉤，孤梧桐深院鎖清秋。剪不斷，理還亂，是悲傷，別有壹番滋味在心頭。
由於生活的巨變，他後期的詞作使亡國之君成為千古詞界(清代沈雄《古今》語)的“南王”，正是“國家的不幸詩人是幸運的，話到滄桑就開始起作用了”。這些淒涼悲壯、意境深遠的後期詞，奠定了蘇辛所謂“豪放”派的基礎，成為詞史上的壹代宗師。至於其語句的優美和諧，更是前所未有。
如《幼美》:
春花秋月何時了，往事知多少。小樓昨夜又東風，故國不堪回首月明。雕花柵欄和玉磚應該還存在，但朱妍改變了它們。問妳能有多少悲傷，就像壹條向東流的河。
淘沙的順序:
簾外雨聲潺潺，春意漸淡。羅周受不了五個人的冷，也不知道自己是夢裏的客人。不要壹個人倚著籬笆，它是無限的，不在的時候更容易看到。流水沒了，春天也沒了。
王國維認為:“文飛卿之詞也美；魏端機之言，骨秀也；李世光的字也美。”而且他還說，“詞成了大師的詞，成了士大夫的詞。周傑存放在溫魏之下，可謂顛倒黑白。”這最後壹句話，是針對周濟在《解村齋雜詩》裏說的:“和石都是人間美女，善嚴妝淡妝，不掩國色。菲清，嚴妝；結束自己，淡妝；主後，無禮惑。”。王認為，這種評論是在揚文抑魏。學術界也有觀點認為，《周記》原意是李漁在遣詞造句的工整對仗方面不如文聽雲和韋莊。但就詞作的生動性和流暢性而言，前者顯然更為蒼勁自然，“漫不經心不掩國色”。
李煜的詞擺脫了華的輕狂。他的詞不假，語言生動，形象鮮明，個性鮮明，感情真摯。亡國之後，他的詞題材廣泛，意蘊深厚，超越了晚唐五代詞，成為宋初婉約詞的開山之作。後人尊稱他為“詞聖”。
李煜詞繼承了晚唐以來文、韋莊等花間詞人的傳統，又受到李靖、等人的影響，推動了詞的創作。其主要成果如下:
(1)拓展了詞語的表達領域。李漁之前的文字以情色為主，內容淺薄。即使包含了壹點擁抱，也大多采用了具象手法，隱而不露。但李漁的作品大多比較直白，傾吐了自己的人生和國家的感受，表達了自己的真情實感。所以王國維說:“詞到了李後主，眼界開始大了，感情也深了，於是成了音樂家的詞，成了士大夫的詞。”(《人間詞話》)
②具有較高的通用性。李漁的詞往往通過具體可感的人格形象，反映出現實生活中具有普遍意義的某種境界。“小樓昨夜又東風，故國不忍回望明月(【於美人】)，“流水已出春來，在人間(【浪淘沙】)，“人自然長大恨水(【吳也緹】)，“離恨如春草，更遠更活(【清平樂】)等名句，寓意深刻。
③語言自然、精煉、富有表現力。他的文字不華美，卻感人至深；不是含糊，而是意味深長；形成清新優美的藝術特色。
(4)風格上的獨創性。華和南唐詞人壹般擅長委婉美，而李煜則擅長委婉美。如玉樓春的《皓當》、《葉舞條》、《浪淘沙的與苦都是男的女的》(見譚仙的《唐宓》、《於美人》與《若壹匹小馬橫空出世》(周濟如納蘭性德所言，“花間詞如古玉，有價值但不適用，宋詞適用但質少，李後主有其美，使人迷惑。”(《綠水亭雜記》)