壹個膀大腰粗的屠戶獨自壹人走在回家的小道上，他身穿壹件麻布織成的衣服，肩挑扁擔，身影搖晃在猙獰可怕的夜幕裏。由於白天生意興隆，擔子中的肉被搶購壹空，惟獨剩下幾根骨頭了。他哼著小調走著，突然發現身後尾隨著兩只兇惡的狼，虎視眈眈，它們眼睛散著綠光，看陣勢是準備從屠夫身上弄吃的，情勢險峻啊！
屠夫的心頓時變得忐忑不安，但出於無奈，只得邊向前走，邊在心裏琢磨良計。最後決定把剩下的骨頭丟了根給它們，大步流星往前跑，未料到骨頭被其中壹只狼叼去啃了，而另壹只仍然尾隨其後，沒辦法，屠戶只好又扔了壹根，可它們又壹個吃，壹個繼續追趕屠戶，“唉，這樣下去也不是辦法啊”屠戶困惑地想著。不壹會兒，骨頭丟完了，可那兩只貪得無厭的狼還是像剛開始壹樣壹同跟在屠戶後面。
屠戶見兩只狼不走，心裏又七上八下起來，想著自己危急的處境，不由地打了個哆嗦，心想：“我今天怎麽這麽倒黴啊，遇到這倆冤家，它們要是現在給我來個突然襲擊，前後攻擊我，我怎麽應付得了啊”！正被這事兒煩瑣著，想著萬壹沒辦法了，幹脆和它們拼了，猛得往旁壹看，看到不遠處的野外壹片茫茫，幾乎全是菜地，仔細眺望，竟發現其中還掩藏著壹個打麥場，麥場面積較大，中間還有場主堆積的像小山壹樣的柴草。
屠戶計劃到就把那兒當作“屠狼場地”，與狼展開壹場搏鬥，策劃好這完美的計謀後，他長舒壹口氣，嘆道：“真可謂‘當神關閉壹扇門時，必會同時打開壹扇窗’啊！”屠戶暗自慶幸到自己還算幸運，連忙壹遛煙兒地飛奔到柴草下面躲著了。屠戶松口起後，卸下身上的擔子，從中抽出壹把鋒利的屠刀握在手中，隨時準備等待狼的進攻。
狼看到屠戶拿起刀似乎還有兩下子，想到：我們現在若是莽撞地去攻擊他，說不定會賠了夫人又折兵呢，還是三思而行得好。它們提高警惕，不敢輕易采取進攻，但也不肯善罷甘休，只是瞪起雙眼怒視屠戶。持續壹段時間後，雙方都未發生動靜，屠戶稍稍松弛壹會兒後，驚異地發現前方不見了壹只狼的蹤跡，只剩另壹只狼像只狗似地蹲坐著，並且神情悠閑得很，眼睛都快閉上了。
屠戶在心裏經過反復思量後，深知萬不可錯失大好良機，便壹個箭步過去，“風馳電掣”壹般，壹揮刀，給狼重重地壹擊——狼的腦袋被劈開了。狼頓時感到疼痛難忍，還沒來得及緩過神來，只見屠戶又是手舞足蹈地幾刀下去，狼被砍得遍體鱗傷，無力地蜷縮著做垂死掙紮，結果終於倒在了血泊中……
屠戶殺死狼後正準備回家，忽然想起“原先是兩只狼啊，怎麽只剩壹只了呢”？他不由地回頭向柴草堆處壹望，原來另壹只狼正在其中奮力地打洞呢，預備從這裏鉆進去趁屠戶不備，攻擊他的身後，可真夠狡猾的啊！屠戶見狼的身體已經鉆進去壹半了，只露出了屁股和尾巴，便抓住時機跑到狼的後面，身手敏捷地斬斷了狼的後腿，把這只狼也殺死了。屠戶這時才真正清楚了之前那只狼的意圖：它制造出的假象原來是為了誘惑自己的。
屠夫這才挑上扁擔高高興興的回家了。