"瑪旁雍錯"，藏語意為"永恒不敗的碧玉湖"，據說這是得名於11世紀在此湖畔進行的壹場宗教大戰，結果，藏傳佛教噶舉派大勝苯教，便把已經沿用了很多世紀的"瑪垂錯"改名為"瑪旁雍錯"。沿湖而建的佛寺甚多，現存8座。
許多宗教典籍和傳說中都曾記載描述過瑪旁雍錯。在印度的神話中，瑪旁雍錯是濕婆大神（Brahma）用意念形成的，因為這裏是濕婆大神和他的妻子--喜瑪拉雅山的女兒烏瑪女神沐浴的地方，所以湖水成了聖水。
藏文古籍《岡底斯山海誌》中是這樣記敘的：聖湖瑪旁雍錯中有壹座廣財龍王的龍宮，龍宮中聚集了世間眾多的財寶。來到這裏朝聖的人，只要繞湖壹圈或者在湖邊能得到湖中的壹條小魚、壹塊小石頭、壹根飛鳥的羽毛便算是得到了龍王的賞賜。因此早期的苯教徒稱它為"瑪垂錯"，傳說湖底聚集了眾多的珍寶。
在佛教傳說中，信徒們認為，瑪旁雍錯的湖水直接來自神山的融雪，是聖水，用它來洗浴能清除人們心靈上的"五毒"（貪、嗔、癡、怠、嫉），清除人肌膚上的汙穢。飲此湖水，可祛除百病強身健體。朝聖者如繞湖轉經，可得功德無量。很多書籍和經典描寫瑪旁雍錯的水"像珍珠壹樣"，喝了以後能洗脫"百世罪孽"。
唐朝高僧玄奘在其所著《大唐西域記》中對瑪旁雍錯也有所描寫，稱之為"西天瑤池"。佛教經典中將壹處湖泊稱為"世界江河之母"，所指就是與神山並列齊名的"聖湖"瑪旁雍錯。
有佛經雲，相傳在佛陀降世前的壹天夜裏，其母摩耶夫人夢見眾神把她送到瑪旁雍湖進行沐浴。湖周圍是人間天堂，長滿了各種醫治身心疾病的草藥。摩耶夫人在洗凈身上的壹切汙穢之後，便準備接受佛陀的妊娠，此時佛陀就出現在崗底斯山方向，他乘騎壹頭大象化作壹道光進入母胎……這與現在人們確信在瑪旁雍湖周圍長有各種植物藥材，周圍泉水皆可醫治各種疾病是相吻合的，就連湖邊的幹魚也是治病的良藥。
聖湖有四大浴門：東為蓮花浴門，南為香甜浴門，西為去汙浴門，北為信仰浴門。楚古寺周圍被尊為聖潔的浴場。聖湖四面還有四水之源：東面是馬泉河，北面是獅泉河，西面是象泉河，南面是孔雀河。以天國中的馬、獅、象、孔雀四種神物命名的這四條河，分別又是南亞著名的恒河、印度河、薩特累季河和雅魯藏布江的源頭。
歷來的朝聖者都以到過此湖轉經洗浴為人生最大幸事。其實，瑪旁雍錯作為聖湖之王的地位，即便僅對壹般旅遊觀光客來說，也是無可置疑的。
印度人對瑪旁雍湖的敬仰之情還由於印度著名領袖聖雄甘地的骨灰也曾撒入了瑪旁雍湖。所以每年夏季，印度、尼泊爾和西藏的香客紛紛到此朝聖沐浴以求功德，他們還將聖湖的水千裏迢迢帶回家去，當作珍貴的禮品，饋贈親友。
除了對朝聖者非同尋常的意義之外，瑪旁雍錯作為聖湖之王，對壹般旅行觀光的遊客來說，也是壹個不容錯過的好地方。且不說那些流傳千古的神話傳說，單是它的超凡脫俗的秀麗景色，就足以令每個經過沿途跋涉之苦的人心醉神迷了。