傳說在孫悟空和二郎神激烈的打鬥中，二郎神的劍不小心從空中掉了下來，到了地上就變成了現在的樣子。
古書上有記載:“南岸壹堤，寬不過百步，北行數十裏，卻直入海腹，名為海帶。”《西寧府新知青海湖》壹書中已有記載。據說南岸有壹條堤，寬不過百步，向北延伸數十裏。它叫海帶，人們仿佛在這裏看到了人和城堡。西堤名為壹郎劍，上面長著茂盛的草，馬兒經常吃。傳說每當陰雲密布，春雨綿綿的時候，海龍就會出現，與母馬交配，生下的小馬會是畸形馬，不僅能日行千裏，還能與水抗衡。島上的龍駒“青海七”據說就是在這裏接種，然後在海心山(龍馬島)繁殖的。關於二郎劍還有壹個傳說:二郎神跑到西邊海邊，累得口幹舌燥，想找點水喝，煮點飯吃。於是他成了老牧民，立起三塊石頭生火做飯。當時西海很小，水很鹹。二郎神看到海東附近有壹口大泉，跑去取水。孫悟空知道泉道通東海，就在泉道上加了塊石板，誰也不能動。二郎對此毫不在意，掀開石板就去舀水。這時，孫悟空從地裏上來了，他們又打起來了。結果，沒有人能夠掩蓋過去。泉水壹個勁兒地溢出，不壹會兒，西海瑤池變成了汪洋的壹片海洋。孫悟空見事不妙，趕緊抓起附近的壹座小山，扔到海裏，壓住了泉水。見孫悟空如此神通廣大，二郎神拿出二郎劍想砍下山。孫悟空壹急，手臂壹棍，把二郎的劍打落在地。二郎神扇子不好，棄劍而逃，孫悟空緊隨其後。後來，郎劍永遠留在了西海邊。