玉房金蕊，宜在玉人纖手裏。
淡月朦朧，更有微微弄袖風。
溫香熟美，醉慢雲鬟垂兩耳。
多謝春工，不是花紅是玉紅。
詞的開篇“玉房金蕊，宜在玉人纖手裏”，即金色的花蕊開綻在紅色如玉的花房裏，恰好地放在美人柔細的手裏。“玉房”，是花的子房的美稱。“金蕊”，指金色的花蕊。“玉房金蕊”，是牡丹的特指，可見白居易《牡丹芳》：“黃金蕊綻紅玉房”。至於“玉人”，自然是用來形容美麗的女人，如《詩經》：“有女如玉”。
從表現手法來看，這兩句顯然是以牡丹與美人相互比喻。壹個“宜”字，則將牡丹與美人的相映成趣寫得淋漓盡致。金蕊與玉人，柔花與纖手，壹幅合時宜的美人拈花圖就這樣浮現在了我們的眼前。可以說開篇的寥寥十壹字，蘇軾就高妙的既寫花又寫人，展現出令人贊嘆的壹面，以及人花壹體的美的享受。
緊接著的“淡月朦朧，更有微微弄袖風”，則是進壹步對花與人的美進行具體描寫。它的意思是說，在朦朧的月光下，牡丹和美人更被照得潔白無瑕，更有微風，時不時卷起美人的衣袖。壹個“弄”字，極富有人情味，似乎這大自然中的風也被女子的美艷而吸引，故意來吹動她的衣袖，好刷壹下存在感。不管怎麽說，在風與月的烘托下，花與人更和諧，更美了。
下片前兩句“溫香熟美，醉慢雲鬟垂兩耳”，即美人在朦朧的月色和柔和清淡的風中，似乎有了醉意而酣然入睡，且睡得很熟很香，高聳的發髻也已經垂到兩只耳朵下了。都說和煦春風惹人醉，蘇軾這兩句顯然描繪的就是這壹場景，並且還是壹個睡美人。結合上片來看，蘇軾無疑為我們描繪了壹幅美人側睡拈花圖。
最後“多謝春工，不是花紅是玉紅”，即真要多謝謝春姑娘的巧奪天工呀，這牡丹不像是花般的紅艷，更像是美人肌膚透出的紅。值得註意的是，這裏的“不是花紅是玉紅”還有著壹層含義，也就是這位睡美人肌膚所透出來的紅，不是花般的紅艷，卻要勝過花般的紅艷。而形成這壹美麗畫面的正是有著造化萬物之工的春天，造花、造月、造風、造“睡美人”。