y：各個期限的收益率；商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋：到期收益率 yield to maturity。縮寫為：YTM。
到期收益率（Yield to Maturity，YTM）又稱最終收益率，是投資購買債券的內部收益率，即可以使投資購買債券獲得的未來現金流量的現值等於債券當前市價的貼現率。
它相當於投資者按照當前市場價格購買並且壹直持有到滿期時可以獲得的年平均收益率，其中隱含了每期的投資收入現金流均可以按照到期收益率進行再投資。
到期收益率計算標準是債券市場定價的基礎，建立統壹、合理的計算標準是市場基礎設施建設的重要組成部分。計算到期收益率首先需要確定債券持有期應計利息天數和付息周期天數。
從國際金融市場來看，計算應計利息天數和付息周期天數壹般采用“實際天數/實際天數”法、“實際天數/365”法、“30/360”法等三種標準，其中應計利息天數按債券持有期的實際天數計算、付息周期按實際天數計算的“實際天數/實際天數”法的精確度最高。
許多采用“實際天數/365”法的國家開始轉為采用“實際天數/實際天數”法計算債券到期收益率。我國的銀行間債券市場從2001年統壹采用到期收益率計算債券收益後，壹直使用的是“實際天數/365”的計算方法。
隨著銀行間債券市場債券產品不斷豐富，交易量不斷增加，市場成員對到期收益率計算精確性的要求越來越高。為此，中國人民銀行決定將銀行間債券市場到期收益率計算標準調整為“實際天數/實際天數”。調整後的到期收益率計算標準適用於全國銀行間債券市場的發行、托管、交易、結算、兌付等業務。