千古江山，英雄無覓、孫仲謀處。舞榭歌臺，風流總被、雨打風吹去。斜陽草樹，尋常巷陌，人道寄奴曾住。想當年、金戈鐵馬，氣吞萬裏如虎。 元嘉草草，封狼居胥，贏得倉皇北顧。四十三年，望中猶記、烽火楊州路。可堪回首，佛貍祠下，壹片神鴉社鼓。憑誰問、廉頗老矣，尚能飯否？
賞析這首詞是〈〈稼軒詞〉〉中最優秀的愛國篇章之壹，膾炙人口。
本詞題為“京口北固亭懷古”，所以壹開頭就從鎮江的歷史人物——孫權和劉裕說起。開頭四句說，江山是永存的，但是無處再尋找孫權那樣的英雄了，當年吳國的歌舞樓臺，繁華景象，流風余韻，經多年風吹雨打，時光的流逝，已無處可尋，然而孫權北拒強敵曹操的業績，至今仍銘刻於人心。作者尋上北固亭，第壹個懷念的古代人物就是孫權，不僅因他是三國時吳國的君主，更由於他以弱勝強，以少勝多，拒強敵於國門之外，這點是作者所欽佩的，故直贊“英雄”。“英雄無覓孫仲謀處”是“英雄孫仲謀無覓處”的倒文。“斜陽草樹”六句是懷念劉裕的威赫戰功。意思是，如今夕陽照著那草木雜亂、偏僻荒蕪的普通街巷，人們說這是當年劉裕曾經住過的地方。回想當年，劉裕曾率領兵強馬壯的大軍，威勢如猛虎壹般，將盤踞中原的敵人壹下子趕回北方。作者由現實荒蕪的景象，遙想劉裕當年的壯舉，熱烈地歌頌了古代英雄，隱約地表達了自己抗敵救國的抱負。辛棄疾對劉裕的顯赫戰功是極為推崇的，特在詞中寫“金戈鐵馬，氣吞萬裏如虎”來贊頌他裝備好，戰鬥力強，戰果輝煌。作者對劉裕的贊頌也是對南宋當權者即將北伐的壹種激勵，對自己報國壯誌的壹種含蓄地表達。劉裕是起於京口而成大事的，自己正在鎮守京口這個險要的前沿陣地，亦當完成北伐戰鬥任務；劉裕他敢於同鮮卑、羌等北方民族的統治者抗衡，並取得勝利，收復了失地，南宋也應積極北伐，收復淪陷多年的中原。
下片借古諷今，表明自己對國事的關心。“元嘉草草”三句寫歷史典故，這裏作者引來諷喻孝宗時的符離之敗，並提醒即將開始的北伐當引為教訓。辛棄疾是懷收復中原大誌而南歸的，但由於“符離”之敗，使主降派得逞，趙 從此不敢談恢復。辛棄疾的雄心壯誌壹直未能實現。在此詞中，作者借元嘉往事，譴責隆興符離之敗，以示胸中積憤。此外，作者寫此詞時，正值宰相韓 胄戰前做好充分準備，不要重蹈覆轍；但是韓 胄疾賢妒能，輕舉妄動，結果造成壹二O六年北伐戰敗，韓 胄被誅，正中了辛棄疾“贏得倉皇北顧”的預言。
“四十三年”三句，由今憶昔，有屈賦的“美人遲暮”的感慨。作者南歸前在金占領區的耿京義軍裏，曾在戰火彌漫的揚州以北地區參加抗金鬥爭，“烽火揚州路”這是以追憶手法，記述抗金壯舉。後來渡淮南歸，原想憑借國力，恢復中原，不期南宋朝廷昏潰無能，使他英雄無用武之地，如今過了四十三年，而壯誌難酬。辛棄疾追思往事，不勝身世之感。
“可堪回首”三句，是從上文緬懷往事回到眼前現實，使作者感到驚心。辛棄疾站在北古亭上，北望揚州瓜步山上佛俚祠下當地居民祭神，廟裏香煙繚繞，烏鴉爭食，祭鼓頻敲，但那裏已歸敵人占領，表現了江北土地人民已非我有的感慨。
這首詞最後用廉頗事作結，表達了作者至老愛國之心不衰的抱負。作者在詞末以廉頗自比，也正表達了自己“烈士暮年，壯心不已”的情懷。決心要重振“烽火揚州路”的威勢，改變“佛俚祠下”“可堪回首”的境地，迎接北伐的勝利。這壹句含蓄地道出了“好男兒，到死心如鐵”的堅定信念。
這首詞是辛棄疾於六十六歲高齡在鎮江知府任上所作。通過懷古，體現了作者堅決主張抗金，而又反對冒進的正確思想。他念念不忘中原的土地與人民，流露出老當益壯的戰鬥意誌。風格沈郁蒼涼。本詞創作方法與前人明顯的不同之處就是多用典故，但用典多而不濫，靈脫自如，與主題緊密相聯；就藝術手法論，環繞作品內容而用典，反而加強了作品的說服力、感染力，這正是這首詞的長處。