李煜的詞風以975年為界可分為兩個時期:
他早期的詞風清麗柔和，沒有脫離“花”的習慣。按內容大致可分為兩類:壹類是描寫波瀾壯闊的宮廷生活和男女私情，如《菩薩蠻》:明月暗霧蒙蒙，如今好去郎邊。襪子香，金鞋便攜。畫館南岸見，午時顫。奴隸很難走出來，但要教他慈悲為懷。
還有壹種是在宋的壓力下感到無法擺脫的命運時的沈重憂傷，如《迎歡》:獨去西樓無話，月如鉤，孤梧桐深院鎖清秋。剪不斷，理還亂，是悲傷，別有壹番滋味在心頭。
由於生活的巨大變化，他後期的詞作使亡國之君成為千古詞壇(清代沈雄的古今詞)中的“南王”，正是“國家不幸詩人幸，滄桑之言始起作用”。
這些淒涼悲壯、意境深遠的後期詞，奠定了蘇辛所謂“豪放”派的基礎，成為詞史上的壹代宗師。至於其語句的優美和諧，更是前所未有。