現代經濟學中的通貨膨脹是指整體價格水平上升。廣義通貨膨脹是指貨幣的市場價值或購買力下降，而貨幣貶值是指兩個經濟體之間的相對價值下降。前者用於描述本國貨幣價值，後者用於描述在國際市場上的附加值。它們之間的相關性是經濟學中的爭議之壹。
通貨膨脹對居民收入和消費的影響如下:(1)實際收入水平下降；(2)物價上漲的收入效應和替代效應導致福利下降；(3)通貨膨脹的收入分配效應:具體來說，低收入者(稟賦較少者)的福利受損，但高收入者(稟賦較多者)可以受益；那些從工資、租金和利息中獲得收入的人將在通貨膨脹中受害；而以盈利為主要收入的人，可能會有盈利。