什麽是對沖交易？

對沖交易對沖交易是與市場相關，方向相反，金額相同，盈虧平衡的兩筆交易。市場相關性是指影響兩種商品價格的市場供求的同壹性。如果供求關系發生變化，就會同時影響兩種商品的價格，價格同向變化。方向相反是指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格朝哪個方向變動，總有壹賺壹虧。當然，為了保本，兩筆交易的數量必須根據各自價格變動的幅度來確定，這樣數量大致相同。在市場經濟中，可以進行套期保值的交易有很多種，比如外匯套期保值、期權套期保值等，但期貨交易是最適合的壹種。首先，由於期貨交易采用保證金制度，相同規模的交易只需要投入較少的資金，所以同時做兩筆交易的成本並沒有增加多少。其次，期貨可以賣空，合約平倉的虛擬套期保值和實物交割的真實套期保值都可以做。完成交易的條件是靈活的，所以套期保值交易是在期貨這種金融衍生品誕生後才迅速發展起來的。商務印書館的《英漢證券投資詞典》解釋:對沖交易。也叫:套息交易。名字。為避免金融產品投資損失而采取的交易措施。最基本的方式是買入現貨賣出期貨或者賣出現貨買入期貨，廣泛應用於股票、外匯、期貨等領域。套期保值或套利交易的初衷是降低市場波動給投資品種帶來的風險，鎖定已有的投資成果，但很多職業投資經理和公司卻將其用於投機獲利。單純對沖投機風險很大。另壹個是:對沖。下面以期貨套期保值為例來說明其操作方法。期貨市場上大致有四種套期保值交易。壹種是期貨與現貨的套期保值交易，即同時在數量相同、方向相反的期貨市場和現貨市場進行交易。這是期貨套期保值交易最基本的形式，與其他套期保值交易明顯不同。首先，這種套期保值交易不僅在期貨市場進行，也在現貨市場進行，而其他的套期保值交易都是期貨交易。其次，這種套期保值交易主要是為了規避現貨市場價格變動帶來的風險，放棄價格變動可能帶來的收益，壹般稱為套期保值。而其他幾種套期保值交易的目的是從價格變化中進行投機套利，這種交易通常被稱為利潤套期保值。當然，期貨與現貨的套期保值並不僅限於套期保值，在期貨與現貨的價差過大或過小時，也有套期保值的可能。只是因為這種套期保值交易需要現貨交易，成本比單純做期貨要高，做現貨交易需要壹些條件，所以壹般用於套期保值。二是同壹期貨產品在不同交割月份的套期保值交易。因為價格是隨時間變化的，同壹期貨品種在不同交割月份的價差形成了價差，這個價差也是變化的。剔除相對固定的商品倉儲成本，這個差價取決於供求關系的變化。通過買入壹個月交割的期貨品種，賣出另壹個月交割的期貨品種，在某個時間平倉或交割。由於價格差的變化，兩筆方向相反的交易，在盈虧平衡後可能產生收益。這種對沖交易簡稱為跨期套利。三是同壹期貨品種在不同期貨市場的套期保值交易。由於地理和制度環境的不同，同壹時間同壹期貨產品在不同市場的價格很可能是不同的，並且不斷變化。這樣就可以在壹個市場買入多頭，同時在另壹個市場賣出空頭，過壹段時間後再同時平倉或交割，從而完成不同市場的套期保值交易。這種對沖交易被稱為跨市場套利。四是不同期貨品種的套期保值交易。這種套期保值交易的前提是不同的期貨產品之間存在某種相關性，比如兩種商品是上下遊產品，或者可以相互替代。雖然品種不同，但體現了市場供求的同壹性。