老兔寒蟾泣天色，去樓半開壁斜白。
玉輪軋露濕團光，鸞佩相逢桂香陌。
黃塵清水三山下，更變千年如走馬。
遙望齊州九點煙，壹泓海水杯中瀉。
註釋
1、齊州：中州，即中國。《尚書·禹貢》言中國有九州。這兩句說在月宮俯瞰中國，九州小得就像九個模糊的小點，而大海小得就像壹杯水
2、泓：量詞，指清水壹道或壹片
解說
俯視三座神山之下茫茫滄海桑田，世間千年變幻無常猶如急奔駿馬。遙望中國九州宛然九點煙塵浮動，那壹片海水清淺像是從杯中傾瀉。
鑒賞
下面四句，又可以分作兩段。“黃塵清水三山下，更變千年如走馬。”是寫詩人同仙女的談話。這兩句可能就是仙女說出來的。“黃塵清水”，換句常見的話就是“滄海桑田”：“三山”原來有壹段典故。葛洪的《神仙傳》記載說：仙女麻姑有壹回對王方平說：“接待以來，已見東海三為桑田；向到蓬萊，水又淺於往日會時略半耳。豈將復為陵陸乎？”這就是說，人間的滄海桑田，變化很快。“山中方七日，世上已千年”，古人往往以為“神仙境界”就是這樣，所以詩人以為，人們到了月宮，回過頭來看人世，就會看出“千年如走馬”的迅速變化了。
最後兩句，是詩人“回頭下望人寰處”所見的景色。“齊州”指中國。中國古代分為九州，所以詩人感覺得大地上的九州猶如九點“煙塵”。“壹泓”等於壹汪水，這是形容東海之小如同壹杯水被打翻了壹樣。這四句，詩人盡情馳騁幻想，仿佛他真已飛入月宮，看到大地上的時間流逝和景物的渺小。浪漫主義的色彩是很濃厚的。
李賀在這首詩裏，通過夢遊月宮，描寫天上仙境，以排遣個人苦悶。天上眾多仙女在清幽的環境中，妳來我往，過著壹種寧靜的生活。而俯視人間，時間是那樣短促，空間是那樣渺小，寄寓了詩人對人事滄桑的深沈感慨，表現出冷眼看待現實的態度。想象豐富，構思奇妙，用比新穎，體現了李賀詩歌變幻怪譎的藝術特色。