牛頭人指的是牛頭人，古代傳說中長著頭的奇異生物。據說它生活在深山野林中，有時會出現在人類面前，但很難捕捉到。只要它高興，就會交出它的財寶，所以叫“牛頭人”。生龍角，狗嘴，象牙，據說是牛頭人的寶貝。只要有這些東西，牛頭人就會心滿意足，慷慨大方，給很多財寶。
所以“牛頭歡喜龍角狗嘴曾有象牙”的意思是人得到了極大的喜悅，表達了壹種無與倫比的快樂，這才是這句諺語的真諦。