鐵皮石斛具有健脾養胃、生津止渴的作用，在《神農本草經》、《本草復壯》中都有記載。人們稱之為“胃腸醫學”。服用鐵皮石斛可以促進胃液分泌，增強胃排空能力，幫助消化，修復胃腸吸收功能。長期服用有助於防治萎縮性胃炎和淺表性胃炎。
鐵皮石斛不僅是中老年的護眼佳品，而且對中老年人常見眼病的防治有延緩作用。還能保持眼球晶狀體的透明性，促進眼睛明亮。在養陰虛證中，不斷增加的陰液滋養人體，從而消除燥熱，清咽無痰。
《神農本草經》將鐵皮石斛列為具有“強身健體，延年益壽”功能的商品藥。現代研究表明，鐵皮石斛能滋陰生津，保護內臟器官功能，擴張血管，有效促進多種營養物質、維生素和礦物質的吸收，顯著改善機體的新陳代謝，改善機體各器官的生理功能，促進血液循環，增強體質，達到提高生活質量，延年益壽的效果。石斛對人體的抗衰老作用比壹般藥物更廣泛、更全面。
此外，鐵皮石斛的藥用價值還有降血糖、抑制腫瘤、緩解疲勞、潤膚、保肝利膽的作用。