前四句描述的是天堂之夢。第壹句“老兔哭天寒蟾”的意思是在古代傳說中，月亮上住著壹只玉兔和壹只癩蛤蟆。句子中的老兔子和冷蛤蟆指的是月亮。寒冷的月夜，烏雲密布，空中飄著壹場凍雨，仿佛玉兔和寒蟾在月中哭泣。第二句“雲塔半開壁斜白”，意思是雨飄了壹會兒又停了，雲裂開，成了高聳的亭子；月亮從雲縫裏出來，光線照在雲上，呈現出壹個白色的輪廓，就像房子的墻壁斜對著月光。第三句“玉輪濕露”，意思是雨後水汽未散，滿天都是小水點子。玉輪似的月亮碾過水汽，它發出的光全是濕的。以上三句都是詩人在夢中漫遊天空所看到的景色。第四句，詩人自己進了月宮。“鸞佩”是玉佩雕刻的夫妻，在這裏的意思是仙女。詩人在桂花盛開的月宮小路上遇到了壹群仙女。這四句話以看見月亮開始；轉眼間，雲四合壹，細雨飄飄；然後我看到雲開霧散，月色皎潔；然後詩人飄進了月宮；分層次，循序漸進。
下面四句話可以分成兩段。“黃塵碧水三座山，已成千年。”這是詩人和仙女之間的對話。這兩句話可能出自仙女之口。“黃塵碧水”，換句話說就是“滄桑”:“三山”本來是有典故的。葛洪《神仙傳》記載，神仙麻姑曾對王說:“自接，我見東海三桑田；到蓬萊，水比過去略淺。會恢復到土地上嗎？”也就是說，世界變化很快。“山上七日，人間已千年”，古人常以為“神仙境界”是這樣的，所以詩人認為人到月宮回望人間，會看到“千年如壹馬”的瞬息萬變。
後兩句是詩人“但當她轉過臉，俯視大地”看到的風景。“周琦”指的是中國。中國古代分九州，所以詩人覺得地球上的九州就像九點鐘的“煙”。“壹泓”等於壹汪水，意思是東海小到壹杯水被打翻。在這四句話中，詩人沈湎於幻想，仿佛真的飛進了月宮，看到了時間的流逝和人間景物的渺小。浪漫色彩很濃。
在這首詩中，李賀通過在月宮中夢遊來描述天上的仙境，以此來緩解他個人的痛苦。天上很多仙女都在安靜的環境裏，妳來我往，過著安靜的生活。俯視人間，時間如此短暫，空間如此狹小，體現了詩人對世事滄桑的深切感受，表現了對現實的冷眼態度。想象豐富，構思奇妙，比較新穎，體現了李賀詩歌的藝術特色。高雲《唐詩別集》:意近語，做仙語不太費力。讓它聽起來像壹個演講，但嘲笑自己。
黃純堯、李健《李昌濟集》:李健:論《昌濟》裏的壹切都是天才，但都是童話，李白望塵莫及。九州的兩句妙語千古。
黃的“唐詩速遞”:壹個新穎的命題。詩中的每壹句都是壹片天空，每壹句都是壹場夢。妳知道夢在天上嗎？天空在夢中？多麽有頭腦和遠見，這樣的筆跡。《白玉塔的故事》還得借。
姚長谷筆記:我已筋疲力盡，我已空虛得不能遊泳，所以我把我的夢托付給世界。蓬萊仙境，猶憂地；何況塵埃，不是滄桑？最後兩句明明說妳在黑夜裏，俯視世界渺小。看壹輩子是合適的！
方富南對李昌濟詩歌的註釋:這改變了郭靜純《遊仙》的風格和標題；和做神仙是壹樣的。
範達時《歷代詩話:月宮清圖》呈張麗華，桂宮應稱彩畫。
錢鐘書《談藝術》:《天夢》雲:“黃塵清水下三山，已成千年。”都深感日月已過，滄桑巨變，人事新陳代謝淡漠。其他人可能會哀悼過去，所以他們可以及時吃喝玩樂。也是他們出生並遠離的原因之壹。所謂“世事缺意”“人生不百歲，人總憂千歲”。