關於和氏璧的最早記載，見於《韓非子》、《新序》等書，並且情節大致相像。（以下部分文字譯自《史記·廉頗藺相如列傳》）
春秋時楚人卞和在楚山，壹說荊山（今安徽蚌埠市）看見有鳳凰棲落在山中的青石板上，依“鳳凰不落無寶之地”之說，他認定山上有寶，經仔細尋找，終於在山中發現壹塊玉璞。厲王命玉工查看，玉工說這只不過是壹塊石頭。厲王大怒，以欺君之罪砍下卞和的左腳，逐出國都。厲王死，武王繼位，卞和再次捧著璞玉去見武王，武王又命玉工查看，玉工仍然說只是壹塊石頭，卞和因此又失去了右腳。
楚文王繼位後，卞和懷揣璞玉在楚山下痛哭了三天三夜，以致滿眼溢血。文王很奇怪，派人問他：“天下被削足的人很多，為什麽只有妳如此悲傷？”卞和感嘆道：“我並不是因為被削足而傷心，而是因為寶石被看作石頭，忠貞之士被當作欺君之臣，是非顛倒而痛心啊！”（寶玉而題之以石，貞士而名之以誑，此吾所以悲也）於是，文王命人剖開這塊璞玉，見真是稀世之玉。為獎勵卞和的忠誠，美玉被命名為“和氏之璧”，這就是後世傳說的和氏璧。
和氏璧是歷史上著名的美玉，在它流傳的數百年間，被奉為“價值連城”的“天下所***傳之寶”，又稱和氏之璧、荊玉、荊虹、荊璧、和璧、和璞。