字典上cut的意思如下：
1,? n. 傷口；切口；削減；（服裝等的）式樣；削球；切入 2, vt. [機] 切割；削減；縮短；刺痛 3,? vi. [機] 切割；相交；切牌；停拍；不出席 4,? adj. 割下的；雕過的；縮減的cost的意思如下：
,vt. 花費；使付出；使花許多錢
n. 費用，代價，成本；損失
vi. 花費
n. (Cost)人名；(英、羅)科斯特
這裏的cut應該是第二層意思，及物動詞，“縮短，消減”，cost在the後面，應該是名詞“費用”的意思，project是工程、項目的意思，
綜上所述，詞組的意思為：“減少項目的成本”