現實永遠比想象更有想象力。
瑞幸咖啡創造了最短暫的上市紀錄——從2019年5月17日納斯達克鐘聲敲響，到宣布停牌，僅僅只有壹年時間。
最刺目的對比莫過於市值。6月26日是瑞幸的最後壹個交易日，在觸發六次熔斷後，市值數字定格在3.49億美元，相比於巔峰時期的583億美元，縮水167倍，令人唏噓。
從風光無限的上市企業到落寞退市，瑞幸咖啡給整個資本市場都上了壹課。
浮躁的商業生態，造就了天之驕子瑞幸。
首先，是過分自信的創業團隊。
瑞幸咖啡的主要創始團隊陸正耀、錢治亞、楊飛等人都出自神州租車，前塵往事裏找不到跟咖啡有任何關系的字眼。
但是元氣滿滿的他們堅信跨界不是難事，憑借商業天分，他們能將這個局玩轉得風生水起。
其次，是不停地燒錢。
2018年，瑞幸橫空出世，開出了兩千多家門店。到2020年1月，瑞幸咖啡已經遍布全國44個城市，擁有超過4500家門店。算下來，月均開店壹百多家。
要知道星巴克進入中國20多年，門店也就只有3600多家。瑞幸這驚人的速度，連行業老大都自愧不如。
瑞幸的大量補貼至今是個傳奇。新用戶首杯免費，老用戶每天都能領券，平均下來10元錢就能享受壹杯熱騰騰的咖啡。
再者，是瘋狂的刷屏轟炸。
瑞幸咖啡通過簽下湯唯和張震兩大明星，在春節前後怒砸各電梯、電影院廣告，使得那壹抹藍色充斥大眾的眼球。
還有過快的擴張步伐。
2018年7月，完成2億美元A輪融資，估值10億美元；
2018年12月，完成2億美元B輪融資，估值22億美元；
2019年4月，完成1.5億美元B+輪融資，估值29億美元；
2019年5月17號，IPO上市……
瑞幸完全沒有給資本市場喘氣的機會，轟轟烈烈，大殺四方。它的字典裏沒有“深耕細作”四個字。所有人都沈浸於造福的美夢中，將頭顱高高揚起，眼神裏都是狂喜。
至於瑞幸咖啡的味道如何？是否給 社會 帶來了價值？倒不是大家最關心的。
當壹家公司只會燒錢講故事，註重商業模式的變革，過度崇拜資本的力量，而忽略產品的本質，技術的創新，就壹定是走不遠的浮華。
這方面有太多的佐證。
還記得爆紅的無人零售嗎？
從2017年開始，無人零售型公司瘋狂布局全國。無人便利店遍布小區，無人貨架出現在每個寫字樓的角落裏。過去兩年間整個市場的投資總量達到460億人民幣。
然而事實證明，這些便利店和貨架，不僅占用公***資源，還造成驚人的浪費率。它的唯壹作用，就是用來考驗人性——沒有人能保證在不被監督的情況下不多拿壹包薯片。
很快，這樣罔顧常識的商業模式就被證明並不可取。頭部玩家裁員的裁員，倒閉的倒閉，成為資本的棄兒。
從爆紅到驟冷，它只花了不到兩年的時間。
創業者和資本，真的意識不到這樣的模式有多麽岌岌可危嗎？他們更多只是想做大規模，炒熱風口，坐收漁翁之利罷了。
還記得曾經風靡壹時的電子煙嗎？
最風光的時候，無數創業者對它趨之若鶩。
僅在2019年的三個月時間裏，國內電子煙行業的新增企業就高達248家。去年電子煙賽道公開披露的融資額已達15.11億元。
羅永浩曾攜小野電子煙高調入局市場，並獲得3000萬融資。
然而與其說電子煙是壹個新興消費產品，不如說它是壹個新的暴富機會。
電子煙的準入門檻很低。多數創業者只要花幾十萬元，在深圳找個代工廠生產電子煙，再貼牌進行銷售。
壹套產品賣300元，拿貨價就在150左右。至於煙油和煙彈，如果賣100元的話，拿貨價在40元上下。毛利潤在50%~70%之間。
不用掌握什麽核心 科技 ，照樣掙得盆滿缽滿。這就是電子煙玩家打的算盤。
不過他們做的春秋大夢很快就破滅了。
去年11月，國家市場監管總局、國家煙草專賣局官網聯合發布《關於進壹步保護未成年人免受電子煙侵害的通告》，要求電子煙生產銷售企業或個人不得在線上銷售電子煙。
壹下子人人噤若寒蟬。創業者逃的逃，退的退。今年上半年，清算、吊銷、註銷的電子煙企業就多達197家。
電子煙的泡沫幻影，終於還是消散了。在這之中，我們看不到什麽腳踏實地，什麽熾熱情懷，有的只是擊鼓傳花的虛假繁榮。
到底是從什麽時候開始，中國的資本市場變了？
多數人不再相信勤勞致富，反而想著用走捷徑的方式壹步登天。
縱觀他們的舉動和語言，可以發現兩個***同點：
第壹，喜歡將自己的企業與前沿 科技 概念掛鉤，如人工智能、大數據、物聯網。 就算八竿子打不著，他們也會盡力用概念來包裝這門生意，並佐以各種數據和專利，唬得門外漢壹楞壹楞。
第二，喜歡講情懷，講故事。 盡管本意是為了賺錢，但他們當然不會說出口。反而會描述壹個又壹個生動有細節的故事，如破產後逆襲，在咖啡廳偶遇伯樂……勵誌是不變的密碼。壹談到展望，他們又會扯上 社會 前景，民眾未來，搭上主流價值觀。造福於民是他們不變的初心。
這樣的手段花樣百出，割的韭菜是壹茬接壹茬。
但潮水終會退去，誰在裸泳，壹目了然。任何不符合商業常識的操作，終究會被識破。
事實上，壹個好生意有三個特點：
壹是產品被很多人強烈需要、難以替代、可以提價，有經濟特許權；
二是成長空間大，自己容易復制擴張，可以做到邊際成本不增或者遞減；
三是別人難以復制、模仿。
任何不符合以上特點的商業模式，或許都需要謹慎考量。大浪淘沙的商業江湖裏，回歸商業初心，才是重中之重。
如果不記住瑞幸的教訓，退市的瑞幸絕對不是最後壹個離場者。
作者：小小高