Costco的營銷模式得到了中外投資者和企業家的高度評價，包括巴菲特、芒格、雷軍等。，他們都認為其會員收入和供應鏈管理領先於大多數零售商。事實也是如此。好市多的線上零售巨頭亞馬遜和線下零售巨頭亞馬遜仍然實現了業績的持續增長。
好市多最受稱贊的是其會員服務。Costco的所有服務都是針對會員的，也就是說，沒有會員服務就不能去Costco mall購物。雖然現在幾乎所有的零售商都有類似的會員服務，但是即使不是會員也可以購物是完全不同的。此外，Costco對自身供應鏈的管理可以說是做到了極致，無論是庫存還是供應商選擇都走在了零售行業的前列，這也是其低價低成本的最重要原因之壹。
在競爭對手沃爾瑪進入中國23年後，好市多宣布將於2019年夏天在上海開設第壹家門店。Costco能否在中國續寫傳奇成為討論的焦點，尤其是在不久前亞馬遜電商服務離開中國的背景下。很多人認為好市多很難成功。畢竟中美兩國國情不同。事實上，美股研究院(ID: Meigushe)認為，好市多要想在中國取得成功，確實面臨很多困難，而不斷上漲的租金成本和競爭對手將是對好市多盈利的挑戰。
收入和利潤同比持續增長，成本管理提供低價吸引會員利潤。
營收方面，根據財報，2019財年第三財季營收為347.4億美元，去年同期為323億美元，同比增長7.4%。由此可見，好市多的營收壹直保持增長，實現了65，438+05財年的持續增長，這說明其會員制的營收模式和超低價的商業模式仍然得到消費者的認可，並且隨著其全球擴張，未來其營收可能還會繼續增長。
其收入主要分為兩部分。壹方面是商品銷售收入。2019財年第三財季，銷售收入為339.6億美元，占總收入的97.8%。另壹方面是會員收入。2019財年第三財季，會員收入為7.76億美元，占總收入的2.2%。值得註意的是，會員收入雖然不高，但卻是主要的利潤來源，商品銷售收入主要用於覆蓋運營成本。
成本方面，成本主要是租金、商品采購成本和其他費用。租金方面，截止2065438+2009年3月，Costco在全球有770家門店，其中635家在北美，大部分在美國。因為好市多早期在美國買了很多土地和建築，它在美國的商場不需要支付資金。據相關統計，Costco擁有土地和建築物雙重所有權的商場有605家，約占80%，沒有土地所有權而只有建築物所有權的商場有106家。這使得他的租賃成本非常低。
在商品采購方面，由於其完善的供應鏈，其成本也能得到很好的控制，所以總體來說，Costco的成本並不高。但值得註意的是，好市多的人力成本較高，主要是因為員工職位較高，福利較好，時薪達到22美元左右，高於普通零售商。
盈利能力方面，財報顯示凈利潤為9.06億美元，與會員收入大致壹致。再次說明其盈利主要依靠會員收入，其他收入通過投資商品采購、降低價格來吸引會員。這也是中國高度推崇會員制模式的原因之壹。
改善供應鏈管理，提高運營效率，會員收入成為利潤來源。
從財務數據分析得知，它通過降低成本為會員提供超低的商品價格，從而吸引會員加入，最終通過會員費實現收益。美國股票研究所在分析過程中註意到，成本的降低不僅僅是因為租金，更是因為其完善的供應鏈管理。供應商的選擇、庫存管理和商品銷售模式構成了供應鏈。
(1)會員運營模式針對中產家庭，超低價格吸引用戶繼續續費。
好市多的會員體系與大多數零售商略有不同，尤其是在中國。它的目標人群非常明確，主要是3、4口人以上的中產家庭。與普通家庭不同，中產家庭壹次性購買很多，對價格和質量比較敏感。但既不是過分追求低價，也是對生活品質的壹定追求。財報數據顯示，好市多在美國擁有5，365，438+萬付費會員，全球會員數量已超過9000萬。其2019財年第三財季續保率約為90.7%。
從價格上看，Costco的會員大致可以分為三類:年費60美元的普通金星會員、年費60美元的商戶會員、年費120美元、2%返現的高級用戶會員。此外，Costco會根據通貨膨脹率和市場情況的變化不定期調整會員費，但會員價格總體上變化不大。
值得註意的是，好市多在商場結構上與普通零售商略有不同。除了普通的購物區，還有醫院、汽車加油站、餐廳等等。還提供酒店預訂、機票購買等服務。大部分服務都是免費的，為會員提供了壹定的優質服務，提高了顧客的購物體驗。
產品的價格主要分為兩類，壹類是超低價，壹類是明星貨。超低價商品占75%，包括大部分生活用品、低價烤雞、熱狗礦泉水等。明星產品主要是指爆款產品，生日禮物之類的，包括鉆戒。財報顯示，毛利率方面，好市多始終保持在14%以下，而壹般超市的毛利率在20%左右，競爭對手沃爾瑪在25%左右。超低的毛利率使好市多能夠為消費者提供更低的價格。
(2)嚴格選擇供應商，減少庫存和商品種類，提高運營效率。
對於Costco的供應商來說，通過Costco制定的標準並不容易。Costco對供應商的選擇極其嚴格，在產品質量和物流管理方面都有嚴格的考核標準。此外，供應商還必須嚴格遵守交貨時間。但壹旦供應商通過評估，好市多會向供應商提供壹定的金融服務，並與之達成長期互利合作。這使得Costco的產品質量很高，供應很少出現問題，這也成為其高品質的保證之壹。
除了供應商的選擇，Costco在庫存方面也做得非常好。財報顯示，好市多的庫存周期為30天，而同期沃爾瑪的庫存周期為43天。庫存對於零售商來說非常重要。如何降低庫存已經成為每壹個零售商必須面對的問題，而Costco的低庫存代表了高速的商品流動和低倉儲成本。
不僅如此，Costco在賬款回收方面也處於行業領先地位。根據財報，其應收賬款周期約為33天，沃爾瑪為45天，亞馬遜為100天。顯然，他在供應鏈和財務管理上做到了極致。
中美差距很大，Costco的中國之路並不容易。
在不久的將來，備受國人稱道的Costco將正式紮根中國。很多人擔心Costco會“水土不服”。畢竟中美兩國國情不同，Costco的會員制能否在中國生效還有待觀察。無論如何，它的第壹家店將於5月中旬至7月中旬在上海閔行區開業，2019。屆時，我們將看看那些受到眾多投資者和企業家高度贊揚的零售商。
好市多在中國會面臨很多問題。總的來說，主要有三個問題。第壹，房租問題。Costco擁有美國大部分購物中心的土地所有權，因此不需要支付土地租金。然而，這在中國顯然並不滿足。近年來，隨著城市化的發展，大部分商場的租金都在瘋狂上漲，甚至逼近20%的紅線，這意味著好市多的成本會上升。
第二個問題是，他將面臨許多零售商的競爭，盡管他也將面臨美國等國際市場的競爭。但中國的本土化意識更強，而且近年來中國企業巨頭騰訊推出智慧零售，阿裏巴巴推出新零售，兩者都實現了線上線下零售的結合，這對他們來說將是壹個很大的挑戰。
第三個問題是Costco的周邊設施。我們註意到，好市多很大壹部分收入來自周邊設施，包括餐廳、醫院、加油站等。根據歷年財報統計，765，438+0%的銷售收入來自Costco最重要的商場零售，65，438+08%來自加油站、超市、餐廳以及醫療服務提供的附加服務，其中還有1%來自其他服務。雖然大部分收入來自商場零售，但值得註意的是，附加服務也貢獻了不少收入，附加服務是吸引消費者購物的亮點。
可惜這個功能在國內很難實現。由於中美兩國國情不同，醫院和餐廳獲得資質需要壹段時間，加油站等服務更是難上加難。以及酒店、機票、打車等商務在線APP美團、攜程、滴滴等。已經培養了良好的用戶習慣。好市多很難從中分壹杯羹。
綜上所述，Costco保持了營收和利潤的增長，其會員收入以及供應鏈和商品的管理模式將使其在未來繼續保持營收。然而，值得註意的是，它的中國之路並不平坦。不僅僅是房租，競爭，中國人的購物習慣，在中國購買商品都會是壹個很大的問題。這個傳說能否在中國延續，還有待考證。