雖然長久以來許多書對龍城飛將的註釋為“李廣”，但也有很多人認為“龍城飛將”應指漢武帝時期的名將衛青。
其壹：衛青打下了龍城，李廣至死未到龍城。
公元前129年，匈奴又壹次興兵南下，前鋒直指上谷（今河北省懷來縣）。漢武帝果斷地任命衛青為車騎將軍，迎擊匈奴。
這次用兵，漢武帝分派四路出擊。車騎將軍衛青直出上谷，騎將軍公孫敖從代郡（治代縣，今山西大同、河北蔚縣壹帶）出兵，輕車將軍公孫賀從雲中（今內蒙古托克托東北）出兵，驍騎將軍李廣從雁門出兵。四路將領各率壹萬騎兵。衛青首次出征，但他英勇善戰，直搗龍城（匈奴祭掃天地祖先的地方），斬首700人，取得勝利。另外三路，兩路失敗，壹路無功而還。漢武帝看到只有衛青勝利凱旋，非常賞識，加封衛青為關內侯。
這是漢匈戰爭中漢朝首次取得輝煌戰果，意義之重大，自不待言。
李廣的祖籍現在號稱隴西龍城，但沒有在《出塞》詩之前就號稱龍城的任何證據，只有在此詩後才有了龍城的別名。
其二：從後半句“不叫胡馬度陰山”來看，更加應該是衛青。
李廣當年守城的地方在今天山西的南部和遼西（右北平），離陰山較遠。而且陰山在漢代，就是朔方城壹帶，對漢匈雙方來言，都是壹個典型的戰略性進攻基地，李廣在守城時根本無暇拒“欲度陰山之胡馬”。
而衛青與陰山的關系則十分密切：
公元前127年，匈奴貴族集結大量兵力，進攻上谷、漁陽。武帝決定避實擊虛，派衛青率大軍進攻久為匈奴盤踞的河南地（黃河河套地區）。這是西漢對匈奴的第壹次大戰役。
衛青率領四萬大軍從雲中出發，采用“迂回側擊”的戰術，西繞到匈奴軍的後方，迅速攻占高闕（今內蒙古杭錦後旗），切斷了駐守河南地的匈奴白羊王、樓煩王同單於王庭的聯系。然後，衛青又率精騎，飛兵南下，進到隴西，形成了對白羊王、樓煩王的包圍。匈奴白羊王、樓煩王見勢不好，倉惶率兵逃走。漢軍活捉敵兵數千人，奪取牲畜壹百多萬頭，完全控制了河套地區。因為這壹帶水草肥美，形勢險要，漢武帝在此修築朔方城（今內蒙古杭錦旗西北），設置朔方郡、五原郡，從內地遷徙十萬人到那裏定居，還修復了秦時蒙恬所築的邊塞和沿河的防禦工事。這樣，不但解除了匈奴騎兵對長安的直接威脅，也建立起了進壹步反擊匈奴的前方基地。衛青立有大功，被封為長平侯，食邑3800戶。
匈奴貴族不甘心在河南地的失敗，壹心想把朔方重新奪回去，所以在幾年內多次出兵，但都被漢軍擋了回去。公元前 124年春，漢武帝命衛青率三萬騎兵從高闕出發；蘇建、李沮、公孫賀、李蔡都受衛青的節制，率兵從朔方出發；李息、張次公率兵由右北平出發。這次總兵力有十幾萬人。匈奴右賢王認為漢軍離得很遠，壹時不可能來到，就放松了警惕。衛青率大軍急行軍六、七百裏，趁著黑夜包圍了右賢王的營帳。這時，右賢王正在帳中擁著美妾，暢飲美酒，已有八九分醉意了。忽聽帳外殺聲震天，火光遍野，右賢王驚慌失措，忙把美妾抱上馬，帶了幾百壯騎，突出重圍，向北逃去。漢軍輕騎校尉郭成等領兵追趕數百裏沒有追上，卻俘虜了右賢王的小王十余人，男女壹萬五千余人，牲畜有幾百萬頭。漢軍大獲全勝，高奏凱歌，收兵回朝。
其三 大將軍更曾被將士形容‘騎上下山若蜚，材幹絕人’
衛青壹生戰功彪炳，甚至淮南王謀反時也懼衛青，知道收買不能曾欲刺殺，跟過大將軍的部將更形容其才幹絕人，騎馬上下山如履平地，疾馳如飛。
《史記·淮南衡山列傳》：黃義，從大將軍擊匈奴，還，告被曰：‘大將軍遇士大夫有禮，於士卒有恩，眾皆樂為之用。騎上下山若蜚，材幹絕人。’被以為材能如此，數將習兵，未易當也。及謁者曹梁使長安來，言大將軍號令明，當敵勇敢，常為士卒先。休舍，穿井未通，須士卒盡得水，乃敢飲。軍罷，卒盡已度河，乃度。皇太後所賜金帛，盡以賜軍吏。雖古名將弗過也。”翻譯：黃義曾跟隨大將軍攻打匈奴，歸來說：‘大將軍對待士大夫有禮貌，對士卒有恩德，眾人都樂意為他效勞。大將軍騎馬上下山岡疾駛如飛，才能出眾過人。’我認為他武藝這般高強，屢次率兵征戰通曉軍事，不易抵擋。又謁者曹梁出使長安歸來，說大將軍號令嚴明，對敵作戰勇敢，時常身先士卒。安營紮寨休息，井未鑿通時，必須士兵人人喝上水，他才肯飲。軍隊出征歸來，士兵渡河已畢，他才過河。皇太後賞給的錢財絲帛，他都轉賜手下的軍官。即使古代名將也無人比得過他。
從本詩作者王昌齡的角度上考慮，“龍城飛將”實為衛青的可能性非常之大。由於種種原因，在漢匈戰爭中立下不朽戰功的大將軍衛青屢為心有成見的文人所詬病，相關詩文中毀譽參半，但身為著名邊塞詩人的王昌齡卻極為推崇這位智勇雙全的名將，還曾專門寫下壹首《從軍行》贊漠北之戰道：“大將軍出戰，白日暗榆關。三面黃金甲，單於破膽還。”由此可見，不拘於成見的王昌齡是極有可能為衛青寫下“但使龍城飛將在，不教胡馬度陰山”這樣的千古名句的。