海馬不是雌雄同體，只是雄性孵化。海馬體的腹部突出了雄性海馬體，但沒有突出雌性海馬體。
每年的5-8月是海馬的繁殖期。在此期間，雌性海馬在雄性海馬腹部的育兒袋中產卵。50-60天後，幼魚將從雄性海馬體的育兒袋中釋放出來。所以雄性海馬負責育兒，而不是由雄性海馬實際生孩子。雄性海馬的育兒袋只起到孵化器的作用，卵還是來自雌性海馬。