東湖位於臨海古城東側，開鑿於北宋年間，原為水軍泊船屯兵之所。北宋熙寧四年（1071），臺州郡守錢暄疏浚拓建而成湖，並辟為園林。臨海市政府又參照歷史風貌，對東湖進行了大規模的整修，使這千年古園煥發出更加奪目的光彩。
自宋以降，東湖代有浚修。尤其是清康熙十八年（1676）和同治十年（1871），是臺州郡守鮑復泰、劉璈先後兩次修繕後，規模甚為可觀，成為臺州園林之首。清文人俞樾有語雲：“杭州有西湖，臺州有東湖。東湖之勝，小西湖也。”
東南入口為依水山莊，因杜甫詩句“名園依綠水”而得名。內有紀念錢暄和錢氏家族的建築，俗稱“錢園”。