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美聯儲加息對債券的影響

美聯儲加息對債券是利空的,因為加息會導致債券利率上行,以往老的債券收益率會低於新發行的債券,就會使債券形成熊市,不過債券收益由利率和債券價格來決定,而債券利率和債券價格呈反比,所以即便是債券處於熊市,投資者也能獲得壹部分收益。

美聯儲全稱為美國聯邦儲備系統,是美國制定貨幣政策的機構,和我國的央行壹樣,職責都是維持地區合理通脹水平,穩定金融市場,即在通貨膨脹時,采取緊縮的貨幣政策,比如加息,而在通貨緊縮時,采取寬松的貨幣政策,比如降息。

公司債券是指股份公司在壹定時期內 (如10年或20年) 為追加資本而發行的借款憑證。對於持有人來說,它只是向公司提供貸款的證書,所反映的只是壹種普通的債權債務關系。持有人雖無權參與股份公司的管理活動,但每年可根據票面的規定向公司收取固定的利息,且收息順序要先於股東分紅,股份公司破產清理時亦可優先收回本金。公司債券期限較長,壹般在10年以上,債券壹旦到期,股份公司必須償還本金,贖回債券。

基本概念:

商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋:公司債券 英語為:corporate bond。亦為:公司債。私人公司或公眾公司舉借債務時使用的工具。公司依照法定程序發行的,約定在壹定期限還本付息的有價證券。

基本概述:

關於公司債券的概念,在教科書中都基本這樣定義: “公司債券是公司依照法定程序發行、約定在壹定期限內還本付息的有價證券”。同時還進壹步解釋,它表明發行債券的公司和債券投資者之間的債權債務關系,公司債券的持有人是公司的債權人,而不是公司的所有者,是與股票持有者最大的不同點,債券持有人有按約定條件向公司取得利息和到期收回本金的權利,取得利息優先於股東分紅,公司破產清算時,也優於股東而收回本金。但債券持有者不能參與公司的經營、管理等各項活動。

上述表述對“公司債券”的定義與解釋無疑是正確的。但是,如果要真正從理論上理解公司債券概念,還必須進行以下分析:

實質:

首先,公司債券作為壹種“證券”,它不是壹般的物品或商品,而是能夠“證明經濟權益的法律憑證”。“證券”是各類可取得壹定收益的債權及財產所有權憑證的統稱,是用來證明證券持有人擁有和取得相應權益的憑證。

其次,公司債券是“有價證券”,它反映和代表了壹定的經濟價值,並且自身帶有廣泛的社會接受性,壹般能夠轉讓,作為流通的金融性工具。因此,從這個意義上說, “有價證券”是壹種所有權憑證,壹般都須標明票面金額,證明持券人有權按期取得壹定收入,並可自由轉讓和買賣,其本身沒有價值,但它代表著壹定量的財產權利。持有者可憑其直接取得壹定量的商品、貨幣或是利息、股息等收入。由於這類證券可以在證券市場上買賣和流通,客觀上具有了交易價格。