意思是：他把桃子送給我，我以李子回贈他。寓意是要知恩圖報。比喻相互贈答，禮尚往來；也比喻相互贈答，禮尚往來。
出自《詩經·大雅·抑》，原文選句：
辟爾為德，俾臧俾嘉。淑慎爾止，不愆於儀。不僭不賊，鮮不為則。投我以桃，報之以李。彼童而角，實虹小子。
譯文：
修明德行養情操，使它高尚更美好。舉止謹慎行為美，儀容端正有禮貌。不犯過錯不害人，很少不被人仿效。人家送我壹籃桃，我把李子來相報。胡說羊羔頭生角，實是亂妳周王朝。
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來而不往非禮也。這是我們這個禮儀之邦的習慣和規矩。壹般交往中是如此。男女交往中更是如此。男女交往中的“投桃報李”，已不止是壹般的禮節，而是壹種禮儀。禮物本身的價值已不重要，象征意義更加突出，以示兩心相許，兩情相悅。
《詩經·大雅·抑》“投我以桃，報之以李”之句，後世“投桃報李”便成了成語，比喻相互贈答，禮尚往來。
比較起來，《衛風·木瓜》這壹篇雖然也有從“投之以木瓜（桃、李），報之以瓊瑤（瑤、玖）”生發出的成語“投木報瓊”，但“投木報瓊”的使用頻率卻根本沒法與“投桃報李”相提並論。
值得註意的是：現代社會中常用之比喻走後門，找關系，以行賄的方式以達到自己的目的。
百度百科-大雅·抑