上片是勸酒之辭，勸別人，也勸自己到酒中去求安慰，到醉中去求歡樂。首句是紀實，點明為重陽後壹日所作。因史應之有和詞，故自己再和壹首，當亦是此數日間事。賞菊飲酒二事久已有不解之緣，借“黃色菊”自然過渡到“酒杯”，引出下壹句“人生莫放酒杯幹”。意即酒中自有歡樂，自有天地，應讓杯中常有酒，應該長入酒中天。“風前橫笛斜吹雨，醉裏簪花倒著冠”，著意寫出酒後的浪漫舉動和醉中狂態，表明酒中自有另壹番境界。橫起笛子對著風雨吹，頭上插花倒戴帽，都是不入時的狂放行為，只有在酒後醉中才能這樣放肆。
下片則是對世俗的侮慢與挑戰。“身健在，且加餐。舞裙歌板盡清歡。”仍是壹種反常心理，其含意在於世事紛擾，是非顛倒，世風益衰，無可挽回，只願身體長健，眼前快樂，別的壹無所求。這是從反面立言。“黃花白發相牽挽，付與時人冷眼看”，則是正面立言。菊花傲霜而開，常用以比喻人老而彌堅，故有黃花晚節之稱。這裏說的白發人牽換著黃花，明顯地表示自己要有禦霜之誌，決不同流合汙，而且特意要表現給世俗之人看。這自然是對世俗的侮慢，不可能為時人所理解和容忍。
此詞以簡潔的筆墨，勾勒出壹個類似狂人的形象，抒寫了山谷久抑胸中的憤懣，表現出對黑暗、汙濁的社會現實無言的反抗。詞中所塑造的主人公形象，以自樂自娛、放浪形骸、侮世慢俗的方式來發泄心中郁結的憤懣與不平，對現實中的政治迫害進行調侃和抗爭，體現了詞人掙脫世俗約束的高曠理想。在主人公曠達的外表後，隱藏著無盡的辛酸與傷痛。