翻復、枯棋、慶、吊、相尋、失馬翁、牧豬奴、白蛇、黑幟、斂、付、奩、泠泠。
譯文
壹張棋盤棋子翻來覆去
下棋人壹會兒提心吊膽，壹會兒暗自慶幸，忽喜忽悲。
失馬的塞翁他說的話是良言，值得相信。
而下棋這種豬倌遊戲則不必較真。
白棋很快被截斷，
最神奇的是黑棋又被吃空。
棋下完了，把黑白棋子分別裝到棋盒子裏，開始對飲
然後，兩位下棋者聽我朗聲讀新詩吧。
原詩
壹枰翻復戰枯棋，慶吊相尋喜復悲。
失馬翁言良可信，牧豬奴戲未妨為。
白蛇斷處真成快，黑幟空時又壹奇。
斂付兩奩來對酒，泠泠聽我誦新詩。
解析
第壹句，“翻復”，即反復，言棋局變化不定，戰況十分激烈。“枯棋”，指的就是棋子。第二句，“慶”，祝賀。“吊”，寬慰。“相尋”，連續不斷而來。
以上兩句說，白子黑子的戰鬥相當激烈，局勢反復不定。局勢有利的時候，對局者心中十分喜悅；形勢變壞，心情不免低落。弈者忽喜忽悲，接連不斷。業余棋手對局，由於很難始終把握好局勢，這種“喜復悲”的情況非常多見。
第三句，“失馬翁”，就是載於《淮南子·人間訓》中的著名寓言故事“塞翁失馬”中的塞上老人。故事後來演變成“塞翁失馬，焉知非福”這個成語。這個故事的寓意是很明確的，就是兩千多年前的老子所說的“禍兮福所倚，福兮禍所伏。”也就是說：“壞事能變成好事，好事也能變成壞事。”詩中全句的意思是說，塞上老人所說的禍福相倚的那番話，真是太對了。
第四句，“牧豬奴”：就是豬倌。把圍棋說成“牧豬奴戲”，可能是從東晉陶侃開始的。至於直接指責博弈是“牧豬奴戲”，則出自《晉書》。
第五句，“白蛇”：詩人借此比喻白棋棋形蜿蜒曲折。第六句，“黑幟”：言黑棋圍成巨空，像壹面旗幟。
以上兩句說，看到白棋的大龍被攔腰截斷，讓我感到棋手殺法銳利，棋局頓起波瀾，十分痛快。看到黑棋大幅度地圍空，又叫人驚奇。壹個“快”字，壹個“奇”字，畫龍點睛，把驚險的激戰寫得活靈活現。
第七句，“斂”：收斂，收拾。“付”：交付，放置。“奩”：棋奩，棋盒。第八句，“泠（líng）泠”：象聲詞，形容聲音清越。
最後兩句說，棋下完了，收拾棋子，放入棋奩。老友們壹邊喝酒，壹邊談棋。我也助興朗誦這首《觀棋》詩。
作者簡介
陸遊（1125—1210），字務觀，號放翁。漢族，越州山陰（今浙江紹興）人，南宋著名詩人。少時受家庭愛國思想熏陶，高宗時應禮部試，為秦檜所黜。孝宗時賜進士出身。中年入蜀，投身軍旅生活，官至寶章閣待制。晚年退居家鄉。創作詩歌今存九千多首，內容極為豐富。著有《劍南詩稿》、《渭南文集》、《南唐書》、《老學庵筆記》等。