1910年，以《鷹》雜誌為中心，形成了“薩烏達德”派，它的代表作家最主要的有特謝拉·德·帕斯科艾斯（1877~1952）和阿方索·洛佩斯·維埃拉（1878~1946）等。
1915年，以《奧爾甫斯》雜誌為中心，出現了第壹批現代主義作家，主要的作家成員有費爾南多·安東尼奧·諾格拉·佩索阿（1888~1935），馬裏奧·德·紮·卡爾內羅（1890~1916）以及若澤·索布拉爾·德·阿爾梅達·內格雷羅斯（1893~1970）等。
1927年，又出現了以《現場》雜誌為中心的壹批現代主義作家，最主要的有若澤·馬裏亞·多斯·雷斯·佩雷拉（1899~1969），米格爾·托爾加（1907~），阿多爾福·卡紮伊斯·蒙特羅（1908~1972）和托馬斯·德·菲格雷多（1904~1970）等。
由於1926年獨裁政權的確立，葡萄牙在政治、經濟等方面發生了重大的變化。主要以阿爾維斯·雷多爾（1911~1969）在1940年發表的長篇小說《雇農》為起點，主張通過揭露種種不合理的社會現象，以達到改造社會的目的的新現實主義文學開始興起，湧現了壹大批優秀作家，其中較為著名的有索埃羅·佩雷拉·戈梅斯（1909~1949），還主要有若澤·馬爾梅洛·埃·西爾瓦（1913~），費爾南多·納莫拉（1919~），曼努埃爾·德·豐塞卡（1911~），若澤·羅德裏格斯·米格伊斯（1901~），若澤·戈梅斯·費雷拉（1900~）以及若阿金·納莫拉多（1914~）等。
從19世紀末至20世紀上半葉，現實主義文學創作有所發展。近代葡萄牙最傑出的詩人之壹安東尼奧·諾布雷（1867~1900），著有詩集《孤獨》。小說家阿基利諾·戈梅斯·裏貝羅（1885~1963），以寫農村題材小說見長。他的長篇小說《魔鬼的土地》，對農民的苦難生活作了逼真的描寫。特別是小說家若澤·馬裏亞·費雷拉·德·卡斯特羅（1898~1974）的早期作品《僑民》（1928）和《原始森林》（1930），描述了他僑居巴西時的遭遇，這是葡萄牙文學中最先描寫工人階級苦難生活的作品。
20世紀50年代以後成名的作家中，在詩歌方面具有成就的主要有安東尼奧·熱德昂，塞巴斯蒂昂·達·加馬，索皮阿·德·梅洛·布雷內爾·安德雷森，歐仁尼奧·德·安德拉德，安東尼奧·拉莫斯·羅紮，埃爾貝托·埃爾德爾，魯伊·貝洛，曼努埃爾·阿萊格雷等；在小說方面主要有烏爾巴諾·塔瓦雷斯·羅德裏格斯，維吉利奧·費雷拉，費爾南多·博特略，奧古斯托·阿貝賴拉，阿古斯蒂納·貝薩·路易斯和若澤·卡爾多佐·皮雷斯等；在戲劇方面有路易斯·弗朗西斯科·雷貝洛和貝爾納多·聖塔雷諾等。